本周农业指数回调，板块行情表现弱于大市。1.本周，申万农业指数下跌2.97%，同期，上证综指下跌0.93%，深成指下跌1.58%，农业板块整体表现明显弱于大市；2.二级子行业指数悉数下跌，其中动保和饲料在子行业中跌幅较小；3.前10大涨幅个股主要集中在动保板块，前10大跌幅个股集中在养殖板块。涨幅前3名个股依次为申联生物、安德利和绿康生化。
1）生猪：龙头企业积极响应产能调控政策，产能去化有望落地猪价近期震荡，仔猪价格回落后持稳。本周末，全国生猪出厂均价14.33元/公斤，较上周涨0.18元；同期，主产区15公斤仔猪出栏均价32.72元/公斤，较上周跌1.14元。
生猪屠宰开工率上升。本周末，全国规模以上屠宰企业开工率为31.59%，较上周升0.61个百分点，较上年同期升7.39个百分点；上周末，16省市规模屠宰企业生猪宰后均重90.23公斤/头，较上一周降0.16公斤，较上年同期降1.67公斤；生猪宰后均重自高点以来持续回落，整体回落了2.29公斤。1-6月，15家上市公司生猪出栏量8495万头，同增17.3%。
政策引导行业产能调控，2026年猪价上涨预期上升。据统计局数据，截至6月末，全国能繁母猪存栏4043万头，较去年末高点减少37万头。本周末，主产区自繁自养头均盈利43元，较上周少盈19元。育肥和扩繁环节持续盈利，行业去产能动力有待观察。生猪养殖行业反内卷调控政策密集发布，先有6月初发改委提出了不增产能和降重稳价倡议，后有农业部于7月23日召集养殖屠宰核心企业会议提出了严格落实产能调控举措，且有多地接力出台进一步趋严的环保监管政策。业内龙头企业积极响应产能调控政策，表态将削减能繁母猪存栏数量。预计随着反内卷政策的不断加码，将有更多的企业会积极响应产能调控政策，行业产能去化有望落地。
个股估值处于历史低位，长期投资价值凸现。目前，大多数养殖上市公司头均市值（对应2025年预估出栏量）仍处于历史底部区间，距离历史均值有较大上升空间，长期投资价值凸显。
鸡价震荡走弱：本周末，烟台鸡苗均价2.8元/羽，较上周涨0.7元；主产区白羽肉毛鸡棚前收购均价3.41元/斤，较上周涨0.06元；白条鸡均价13.7元/公斤，较上周持平；
行业产能处于历史高位水平，前6月引种较少：本周末，父母代在产存栏水平仍处于历史高位水平。本周，主产区肉鸡养殖环节单羽亏损0.43元，较上周少亏1.4元；行业上半年未从美国、新西兰引种，仅从法国引种，全行业祖代鸡更新量。鸡价近期走势偏震荡，预计短期继续震荡，进入4季度或有反弹。
估值方面，个股羽均市值处于历史低位，投资安全边际高，建议关注。中期来看，产业链盈利有望向下游倾斜，重点关注圣农发展。3）黄鸡：鸡价震荡回落，产能上升
鸡价近期回落：2025年6月，立华黄鸡平均售价9.79元/公斤，较上月跌0.88元；温氏黄鸡售价10.29元/公斤，较上月跌0.46元。行业产能底部上升：父母代在产存栏水平近期较年初有所回升但幅度有限，整体处于历史较低水平。黄鸡行业产业链一体化模式养殖7月只均盈利较上月继续回落。黄鸡价格自年初以来在成本线附近偏弱震荡，主要受产能增长和消费需求不振的影响；预计下半年，随着秋冬消费旺季的到来，鸡价或反弹。
估值方面，个股羽均市值处于历史低位，投资安全边m6米乐官网 米乐M6平台入口际高，且产业链景气向好，给予看好评级，重点关注立华股份。
动保行业景气年初以来触底回升，主要上市公司1季报业绩表现良好，瑞普生物等4家公司中期业绩预增明显。泰妙菌素和泰万菌素等产品价格1季度上涨，近期基本保持稳定。国产猫三联疫苗上半年销量增长明显，未来随着国产替代进程的加快，有望持续增长；建议关注积极开展宠物动保业务的公司，如瑞普生物等。
中长期来看，粮食安全和m6米乐官网 米乐M6平台入口提高农业生产效率是基本国策所在，转基因生物技术产业化将在政策助力下持续推进，种子产品升级迭代将带动优质种子公司销售放量和价格提升，且龙头公司估值处于底部，长期投资配置价值凸显。
粮价短期调整，中期或继续上涨。本周末，全国玉米收购均价2445元/吨，较上周涨4元；全国小麦收购均价2440元/吨，较上周跌2元。粮食各品种价格近期略有调整，主要是受到新粮集中上市的影响。由于粮食进口大幅度减少、天气异常变化带来的减产预期影响仍在，且地缘冲突常态化趋势并未有明显改观，预期国内粮价中期或继续震荡上涨。建议关注种植板块的投资机会，重点关注北大荒和苏垦农发。
生猪：本周末，全国生猪出厂均价14.33元/公斤，较上周涨0.18元；主产区自繁自养头均盈利43元，较上周少盈19元。截至25年6月底，全国能繁母猪存栏4043万头，月环比增0.1%；
肉鸡：本周末，烟台鸡苗均价2.8元/羽，较上周涨0.7元；主产区白羽肉毛鸡棚前收购均价3.41元/斤，较上周涨0.06元；白条鸡均价13.7元/公斤，较上周持平；主产区肉鸡养殖环节单羽亏损0.43元，较上周少亏1.4元；
饲料：本周末，肉鸡料均价3.4元/公斤，较上周持平；育肥猪料价格3.35元/公斤，较上周持平；
原奶：本周末，全国主产区生鲜乳出场均价3.03元/公斤，较上周跌0.01元；全国牛奶零售价12.15元/升，较上周跌0.02元；水产品：本周末，威海海参/扇贝/对虾批发价90/10/320元/公斤，较上周持平；鲍鱼80元/公斤，较上周持平；
粮棉糖：本周末，南宁白糖成交均价6042元/吨，较上周跌10元；全国328级棉花成交均价15448元/吨，较上周涨110元；全国玉米收购均价2445元/吨，较上周涨4元；国内豆粕市场均价2959元/吨，较上周跌23元；全国小麦收购均价2440元/吨，较上周跌2元。