10月22日盘后，诺泰生物（688076.SH）发布三季度业绩报告。在GLP-1市场持续扩容的大背景下，这家多肽药物领军企业在复杂经济环境下保持了稳健的业绩表现。2025年前三季度公司实现营业收入15.27亿元，同比增长21.95%，实现归母净利润4.45亿元，同比增长26.92%。
公告指出，业绩变化的主要原因，来自公司贯彻“时间领先、技术领先”的经营理念，各项主营业务有序开展，净利润实现稳健增长。
具体而言，多肽药物尤其是GLP-1靶点药物终端需求及研发需求的持续提升，是近几年公司营收利润增长的核心驱动。据IQVIA统计，自2007年以来，全球多肽药物市场规模逐年递增，至2020年已达430亿美元，增长率接近16%。医药魔方数据显示，2024年全球GLP-1(R)类药物销售额已超500亿美元，其中司美格鲁肽贡献超一半的销售额。凭借其在司美格鲁肽、利拉鲁肽等GLP-1靶点原料药领域的深厚积累，诺泰生物成为这一市场趋势的最大受益者之一。并且，随着各国司美格鲁肽自2026年起专利集中到期，仿制药逐步渗透有望进一步带动多肽原料药需求的持续火热。
行业热潮的驱动或已体现在业绩的持续高速增长上，而着眼未来发展，更值得关注的，则是诺泰生物以“时间领先、技术领先”的理念，技术平台、产能规模及业务拓展等多方面巩固核心竞争力的成果。
不仅限于多肽，诺泰生物在寡核苷酸领域的前瞻布局，后续也有望贡献增量。据此前披露，公司的寡核苷酸吨级商业化生产车间预计2025年完成建设，将形成年产寡核苷酸1000公斤、PMO 100公斤、PEG偶联环肽200公斤的优质产能，将进一步增强公司在小核酸药物领域的竞争优势。
内生增长同时，诺泰生物还积极寻求外延发展机会。今年6月，诺泰生物与诺唯赞达成战略合作协议，共同设立一家专注于合成生物学技术的合资公司，旨在推进合成生物学领域的技术创新和项目合作。
在AI制药方面，诺泰生物与深势科技的合作同样值得关注。双方聚焦于AI技术赋能生物医药产业变革，致力于构建一个涵盖智能研发、精准制造及生态赋能在内的全方位价值体系。
此外，据公司此前披露，对于公司未来发展，诺泰生物将基于多肽与小分子药物研发优势，通过内部搭建与战略投资并购的方式布局以多肽、寡核苷酸为基础的XDC技术平台，包括但不限于RDC、PDC、POC、AOC等米乐 登录入口一系列的偶联平台，同时持续打造高素质国际化BD团队，多措并举探寻业务发展的新方向。
证券之星估值分析提示诺唯赞行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价合理。更多
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